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新供給創造新需求與新供給經濟周期

內容來自sina新聞cn

新供給主義經濟學認為,技術和產業的演進、供給和需求結構的變化,以及供給與需求循環往復的交互作用是形成經濟周期波動的主要力量。

新供給主義經濟學將上述傳統供給學派經濟學的核心思想歸納為放松“供給約束”,提高經濟潛在增長率,並結合中國經濟情況提出“解除供給約束”的具體措施。比如,從結構性減稅到大規模減稅;放松政府管制,減少行政審批;減少壟斷,促進市場自由競爭;依托資本市場,推進國有企業股權多元化改革;改進資源和基礎服務價格形成機制,有效控制基礎成本,等等。

更新供給結構:產業轉型的未來方向

第二階段,供給擴張階段:當新供給內容被社會普遍接受,新的需求被新供給開發創造出來,新供給與新需求形仁武區房貸試算成良性促進,經濟進入快速增長階段,經濟增速不斷提高;

新供給主義經濟學認為,“供給自動創造需求”是一個理想的經濟運行機制,但是這個過程並不會自發地實現,而是因為“供給老化”、“供給約束”和“供給抑制”等而隨時可能中斷,隻有依靠新供給主義的各項經濟政策和改革,才能讓經濟重新回到“供給自動創造需求”的理想運行過程。

在11月9日國務院第一會議室召開的經濟形勢座談會上,李克強總理聽完專傢關於經濟結構轉型的有關匯報後,很輕松地談到瞭前一階段國人跑去日本買馬桶蓋的例子。總理說,日本人做的那不僅是馬桶蓋,而是健康、保健品…… 道理是所見略同,但是總理用如此通俗的語言,瞬間闡述瞭傳統產業轉型的道理,也明確指出瞭中國經濟結構轉型的方向。

□ 滕泰

美國79%的財富都是軟財富,而中國的軟財富、軟產業還不到50%。讓供給成熟、供給老化的產業轉向新供給形成、新供給擴張的產業領域,方法不是靠計劃推動,而是允許這些產業依法解體、提供依法解體的後勤和法律保障,並讓附著在這些產業上的生產要素重新組合。

第一階段,新供給形成階段:當新供給隨著技術進步孕育產生,社會舊有供給和需求結構仍在延續,經濟處在新周期的導入期,經濟潛在增長率開始回升;

1981年裡根政府提出著名的“經濟復興計劃”,該計劃內容包括如下四個方面:(1)大幅降低個人所得稅率、減免企業稅負;(2)削減社會福利等非國防領域的政府開支;(3)放松政府對企業的行政管制,減少國傢對企業的幹預;(4)嚴格控制貨幣供應量的增長,實行穩健的貨幣政策以抑制通貨膨脹。事實證明,上述政策從供給的角度入手,刺激瞭私人部門投資和生產積極性,促進瞭就業,同時以擴大產出的方式化解瞭通脹壓力,成功地使美國經濟實現瞭復蘇。

如果一個經濟體中大部分行業處於新供給形成和供給擴張階段,這個經濟就會充滿活力,其經濟增長速度就會提高,整體運行趨勢是向上的;反之,如果一個經濟體的較多行業處於供給成熟和供給老化階段,這個經濟體的活力就會下降,其經濟增長速度就會降低,整體運行趨勢就會向下。

第四階段,供給老化階段:過剩供給短期難以消化,過剩產業資本沉淀不能退出;老化供給不能創造新的需求,造成總需求持續下降;新的供給力量尚未產生,經濟整體將陷入蕭條期。

從五大財富源泉充分湧流到解除供給抑制

新供給主義經濟學提出,要使中國經濟重新恢復增長動力,必須從供給側發力,短期要盡快降低融資成本、大規模減稅、放松壟斷和行政管制,多方面降低對中國經濟的供給約束;中期應通過市場化手段,讓生產要素從那些供給成熟和供給老化的產業,盡快向新供給形成和新供給擴張階段行業轉移,更新供給結構;長期則應該深化供給側改革,減少對勞動、土地、資金、管理、技術等各生產要素的供給抑制,提高供給效率、降低供給成本,讓五大財富源泉充分湧流,開啟中國經濟的新一輪上升周期。

新供給主義代表滕泰:恢復動力須從供給側發力

第三階段,供給成熟階段:該階段的生產技術進一步普及,社會資源紛紛湧向新供給領域,則供給數量迅猛增加,而需求逐步趨穩,供給自動創造需求的能力降低,但供給仍然維持慣性增長,社會資源配置效率開始降低,經濟增速回落;

從減稅、降低融資成本到全面放松供給約束

僅以企業稅負為例,2013年,我國全部政府收入為20.87萬億元,占GDP的比重(即宏觀稅負)達到36.7%;2014年全部政府收入為23.67萬億元,占GDP的比重達到37.2%。上述宏觀稅負民間2胎房貸略超過發達國傢水平,平均比發展中國傢高近10個百分點。而綜合考慮稅收、政府性基金、各項收費和社保金等項目後,我國企業的稅費負擔高達40%左右,超過OECD國傢的平均水平。如果下決心把綜合稅負從40%降到30%以下的國際平均水平,經濟總產出就會大幅增加。

新供給主義經濟學認為,任何一項社會主流技術和主流產業,早晚都會進入供給成熟和供給老化階段,因此無論是通過財政政策、貨幣政策刺激總需求,抑或是通過計劃手段增加或抑制老供給,都不可能從根本上解決技術周期和供給老化問題。同樣,當一個國傢的經濟結構出瞭問題,有太多處於供給成熟和供給老化階段的產業,那麼無論是刺激需求還是五年計劃,都無法改變經濟結構轉型的問題。反之,財政與貨幣政策刺激雖然可以在短期內吸收部分過剩產能,但長期可能反而進一步鼓勵瞭過剩產能擴張,可能加劇供需矛盾,阻礙長期的經濟結構調整,並且削弱經濟的自我循環能力。而五年計劃或經濟史上的產業政策,除瞭二十世紀六十年代的日本之外也很少有成功的案例。

新供給主義經濟學認為,在新供給形成階段和供給擴張階段,新供給不但能夠自動創造需求,而且所有產品銷售收入最終都會變為要素報酬,而資本、勞動和資源等要素報酬要麼轉化為消費,要麼形成儲蓄並轉化為投資,形成新的需求。

新聞來源http://finance.sina.com.cn/china/20151120/010023803382.shtml

新供給主義經濟學認為,供給學派就是在凱恩斯主義盛行若幹年後的特定背景下產生的,他們的大部分政策主張都是在解除凱恩斯主義留給經濟本身的 “供給約束”,比如,稅收約束、成本約束、壟斷約束、政策管制因素、公共財政和國有企業的低效率約束等。

從供給端和供給結構變化出發,一個完整的經濟周期可以劃分為四個階段:



如同羅斯福新政以後幾十年中,總需求管理政策遺留給美國經濟大量的“供給約束”一樣,中國經濟從1996年以來類似於凱恩斯主義需求管理的所謂宏觀調控,也造成瞭較嚴重的“供給約束”,包括高稅收、高社會成本、高壟斷、高管制等。因此,中國隻要下決心通過減稅、降低社會福利成本、放松壟斷、減少管制等措施,放松“供給約束”,就可以提高經濟的短期增長率。

在實踐中,真正有效應對經濟增速下降的辦法是,吸引社會資源創造新供給,並讓新供給創造新需求,如此才能使經濟盡快恢復到供給自動創造需求的理想運行軌道。為瞭刺激新供給,讓新供給創造新需求,新供給主義經濟學提出的正確做法是通過“放松供給約束”的系列政策大幅度降低企業生產成本,打破生產銷售僵局,讓市場通過成本價格傳導機制快速消化過剩產品,在較短時期內恢復均衡,並通過要素轉移更新供給結構。

再比如把某些壟斷部門的壟斷地位打破一點,把受政策管制的部門放松一點,讓自由市場的空氣多進來一點,中國經濟的潛力是巨大的。因此,破除壟斷、放松管制、降稅都可以大幅增加經濟產出,增加就業和居民收入。

總之,新供給主義經濟學認為,供給與需求動態均衡的打破屬於經濟增長過程中的階段性、局部性問題,技術擴散和產業生命周期密不可分。生產過剩是相對的,階段性和局部的供需矛盾可以隨著資源逐步向新產業領域配置而消解。當宏觀經濟從供給到需求的傳導過程遇到阻礙時,既不應當用帶有計劃經濟色彩的手段比如產業政策去徹底破壞市場機制,也不應當用傳統凱恩斯主義的手段人為擴大舊產業和舊經濟的總需求,而應當通過“放開新產業供給約束、減少新經濟供給抑制”的方式,為市場釋放新供給創造條件,引導新供給創造新需求,最終通過經濟供給和需求結構的調整,讓經濟回到“供給自動創造需求”的理想運行軌道,恢復“供給與需求的自動平衡機制和最終均衡狀態”。

2013年召開的十八屆三中全會,重提讓一切勞動、知識、技術、資本、管理等財富的源泉充分湧流,讓改革的成果更多地惠及全體人民。這與2012年筆者《新供給主義宣言》中五大財富源泉的提法基本吻合。然而,兩年時間過去瞭,企業的勞動用工成本依然在上升,地租和資金成本依然居高不下,如何認識中國五大財富源泉的供給潛力呢?

按照“新供給主義經濟學”理論研究框架,經濟的長期潛在增長率取決於五大財富源泉,解除供給抑制也必須從這五大財富源泉出發。

第一個財富源泉是人口和勞動力。雖然學界對中國人口紅利尚存爭論,但我認為,農村還有“相對剩餘勞動力”和“相對人口紅利”。所謂“相對剩餘勞動力”或“相對人口紅利”是什麼意思呢?目前中國農村人均GDP與城市人均GDP相差五倍,也就是說一個農業人口一旦在城市找到工作,其對經濟的貢獻就提高四倍。因此,隻要解除人口和勞動力供給抑制,比如短期適當放松戶籍制度,促進人口自由流動,長期適當調整人口政策,建立健全社會保障制度,中國的人口紅利就會進一步得到充分釋放。

第二個財富源泉就是土地以及附著在土地上的資源。如果中國的土地一直不能自由流轉,農村就一直是小農經濟,而小農經濟產出效率顯然很低。如果土地可以自由流轉並適當集中,農業生產效率就會大幅提高。礦山也是一樣,如果煤礦、石油等資源是壟斷的,礦產交易市場發育不完善,其開采就會比較粗放,資源利用效率就不會高。應該說中國的土地和資源供給抑制還比較嚴重,未來產權優化和釋放資源供給還有很大空間。

第三個財富源泉是資本和金融。中國是全世界資本最多的國傢,我們有3.5萬億的外匯儲備,居民、企業加上政府的儲蓄有100多萬億。然而,作為外匯儲備和國內儲蓄最多的國傢,中國的利率水平卻是全世界偏高的,民間借貸成本更高。為什麼在全球資本最多的國傢出現瞭最嚴重的資本短缺和最貴的資本價格?原因就在於資本抑制或者金融抑制。如果把金融抑制放開一下,把中小企業實際融資成本降低20%,有多少中小企業會煥發出生機勃勃的生命力?

第四個財富源泉就是技術和創新。中國還沒有形成創新型的科教體制。高中、大學培養的都是知識型人才,很多國有科研機構白白耗費瞭大量財政資源卻缺少真正有市場價值的創新技術。不僅強化市場導向和創新活力的教育科研創新體制改革迫在眉睫,在企業研發、金融支持、政府管理等層面解除技術和創新抑制,中國也還有很多功課要做。

第五個財富源泉是制度和管理。制度決定瞭一個國傢宏觀的社會分工效率和微觀的企業生產效率,而社會分工和管理效率的提高自然帶來財富的增長。正因為如此,我們才看到中國20世紀80年代的經濟體制改革所帶來的巨大增長動力。其中最具代表性的是從農村人民公社到聯產承包責任制的改革,在人口、土地資源和生產技術沒有太大變化的情況下迅速提高瞭糧食產量。目前,中國經濟體制改革的空間還很大,李克強總理指出,每一個制度改進的地方都孕育很大的潛力。舉例來講,很多國有企業所占有的資源很多,但單位資源、資本的產出都遠遠低於自由競爭的民營企業,改革這些低效率的部門自然會提高經濟潛在增長率。

從這五個方面的財富源泉來看,中國的經濟制度還存在普遍的“供給抑制”。鄧小平說:“改革就是解放生產力。”新供給主義認為,解放生產力的核心就是“解除供給抑制”。隻要通過改革,解除對人口和勞動的供給抑制、制度和管理的供給抑制、土地和資源的供給抑制、資本和金融抑制、技術和創新抑制,中國的經濟增長潛力就會源源不斷地湧現出來。越是供給抑制嚴重的領域(比如醫療、教育、金融、房地產),供給價格越高而供給效率和質量越低,改革的空間也越大。當然,解除供給抑制之後,還應該著力提高上述五大財富源泉的供給效率,降低供給成本,讓千萬中國企業重新回復增長的動力。

■要使中國經濟重新恢復增長動力,必須從供給側發力,短期要盡快降低融資成本、大規模減稅、放松壟斷和行政管制,多方面降低對中國經濟的供給約束;中期應通過市場化手段,讓生產要素從那些供給成熟和供給老化的產業,盡快向新供給形成和新供給擴張階段行業轉移,更新供給結構;長期則應該深化供給側改革,減少對勞動、土地、資金、管理、技術等各生產要素的供給抑制,提高供給效率、降低供給成本,讓五大財富源泉充分湧流,開啟中國經濟的新一輪上升周期。

新供給主義經濟學認為,保持經濟持續發展的根本出路在於更新供給結構,大力發展知識產業、信息產業、文化產業、金融產業及其他社會服務業等軟財富行業,同時在傳統硬財富制造業上培育更多的軟價值。

正如全世界的人都吃著農民種的糧食,而幾乎全世界的農業都是被補貼的對象一樣,未來的硬財富制造業的價值也必將走向同樣的命運——全美國的人都開著底特律的汽車,而且汽車裝潢、汽車金融、汽車廣告、汽車4S店都掙錢,隻有底特律賠錢。那些真正賺錢的汽車制造商,比如奔馳,他們認為自己賣的不是汽車而是藝術品,隻是碰巧它會跑;特斯拉[微博]賣的也不是交通工具,而是環保和時尚。

然而,一旦一種產業的生產技術普及到一定程度,進入供給成熟和供給老化階段,形成產能和產量過剩,不但原投入的生產要素報酬不能及時回收,而且大量生產要素無法充分就業,供給自動創造需求的過程就會中斷。

11月9日,我應邀參加總理召開的經濟形勢座談會,並作瞭《從供給側改革,全面降低企業成本,開啟經濟增長新周期》的匯報。之後,中央明確提出“推動供給側結構性改革,著力改善供給體系的供給效率和質量”等戰略指導思想,這與我們三年前提出的新供給主義經濟學“不謀而合”。為什麼此時要提出供給側改革?如何深化供給側改革?

作者簡介

滕泰,新供給主義經濟學的創始者和代表人,現任萬博新經濟研究院院長、萬博兄弟資產管理公司董事長。滕泰先生曾擔任多傢金融機構的投資總監、研究所所長、副總裁兼首席經濟學傢等職務,長期跟蹤影響經濟運行周期和長期增長的各項指標,十幾年來多次準確預測經濟、物價和資產價格的拐點和中長運行趨勢,多次應邀出席國務院總理召開的專傢咨詢會。

2012年以來,滕泰先生先後發表瞭《新供給主義宣言》(上、中、下)、《以新供給主義推動中國深層次改革》、《解除供給抑制,釋放財富源泉》、《中國宏觀調控應從需求轉向供給》、《從供給側著手重啟改革》、《以新供給創造新需求,以放松供給提高經濟增長率》、《更新供給結構、放松供給約束、解除供給抑制——新供給主義經濟學的理論創新》、《新供給主義穩增長三大主張》等文章,出版瞭《民富論——新供給主義百年強國路》、《軟財富》等著作,並與一批專傢、學者共同組建瞭非營利性的民間智庫——萬博新經濟研究院,從事新供給主義經濟學和軟財富戰略研究。

滕泰先生的新供給主義經濟學不僅從微觀上提出瞭“新供給創造新需求”的理論思想,還從供給側重新定義瞭宏觀經濟周期的不同階段——新供給形成階段、新供給擴張階段、供給成熟階段和供給老化階段的新特征以及相應的經濟結構調整方式,並提出從人口和勞動、土地和資源、資本和金融、技術和創新,制度和管理等“五大財富源泉”全面放松供給約束、解除供給抑制、提高供給效率、降低供給成本的供給側改革思想,以及從斯密增長、庫茲涅茨增長到熊彼特增長的三種增長模式理論。THE_END

新供給創造新需求,不僅在宏觀上是恢復經濟均衡的必然循環,在微觀上也一樣。比如Iphone手機,在喬佈斯創造出Iphone手機之前,世界對它的需求原本是不存在的,而一旦Iphone手機面世,新的需求就被源源不斷地創造出來。一旦資本、資源、勞動開始向新供給集中,老產業的產能過剩將自然消除,整個經濟不但恢復均衡,而且將開始新的增長。
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